こんにちは。ぱぱぞん（@nomadkazoku）です。
米国では、バイデン政権によるキャピタルゲイン増税の構想が提案されました。現状、私が利用しているFirstrade証券では、海外口座に関しては、キャピタルゲインに対する課税は免除されています。
※日本国内で納税する必要があります。また配当金に対しては、10%の源泉徴収が発生します。
そこで今回は少しでもリスクを分散するため「米国株以外」に投資できるETFを探し、比較・検討してみたいと思います。
※本記事は2021年4月時点での情報です。
米国ETFの分散投資”ex-US”ETF4本を比較
まずは4つの”ex-US”(米国を除く)ETFの主要スペックを純資産総額順に並べて比較してみましょう。
今回は、純資産総額順の上位を占めていたバンガード銘柄に絞ってまとめてみました。
| シンボル | 資産 総額 | 平均 出来高 | 銘柄数 | 経費率 | 分配金 利回り | 5年平均 成長率 | 5年最大 下落率 | シャープ レシオ | 直近半年 資金流入 |
| VXUS | 44.8B | 221M | 7,444 | 0.08% | 2.07% | 9.5% | -25.5% | 0.60 | 9.1B |
| VEU | 33.5B | 193M | 3,349 | 0.08% | 1.94% | 9.6% | -24.3% | 0.62 | 2.7B |
| VSS | 9.1B | 133M | 4,118 | 0.11% | 1.73% | 9.2% | -33.3% | 0.53 | 2.7B |
| VIGI | 3.5B | 15M | 294 | 0.20% | 1.11% | 13.0% | -19.1% | 0.86 | 0.5B |
※成長率、下落率、シャープレシオは、PortfolioVisualizer 参照。
「VXUS」と「VXU」の違いは、小型株を含むか否かですが、ほぼ同等のパフォーマンスです。
逆に「VSS」は、小型株に絞ったETFで、「VIGI」は、高配当に絞った商品です。
それでは、各ETFについて深堀りしてみたいと思います。
VXUS｜Vanguard Total International Stock ETF
| シンボル | 資産 総額 | 平均 出来高 | 銘柄数 | 経費率 | 分配金 利回り | 5年平均 成長率 | 5年最大 下落率 | シャープ レシオ | 直近半年 資金流入 |
| VXUS | 44.8B | 221M | 7,444 | 0.08% | 2.07% | 9.5% | -25.5% | 0.60 | 9.1B |
「VXUS」は、米国以外の世界の時価総額のほぼ100%をカバーするETFです。
ETF全体でも資産総額が上位30本にはいる人気の銘柄です。
構成7,444銘柄中、上位10銘柄の構成比率が約10%となっています。
| Symbol | 国 | Name | 比率 （％） |
| 2330.TW | 台湾 | Taiwan Semiconductor Manufacturing Co Ltd | 1.67% |
| 700 | 中国 | Tencent Holdings Ltd | 1.51% |
| 9988 | 中国 | Alibaba Group Holding Ltd Ordinary Shares | 1.32% |
| 005930.KS | 韓国 | Samsung Electronics Co Ltd | 1.13% |
| NESN | スイス | Nestle SA | 1.02% |
| ASML | オランダ | ASML Holding NV | 0.81% |
| ROG | スイス | Roche Holding AG | 0.75% |
| 7203 | 日本 | Toyota Motor Corp | 0.63% |
| NOVN | スイス | Novartis AG | 0.60% |
| MC.PA | フランス | LVMH Moet Hennessy Louis Vuitton SE | 0.55% |
| その他 | 90% |
VEU｜Vanguard FTSE All-World ex-US ETF
| シンボル | 資産 総額 | 平均 出来高 | 銘柄数 | 経費率 | 分配金 利回り | 5年平均 成長率 | 5年最大 下落率 | シャープ レシオ | 直近半年 資金流入 |
| VEU | 33.5B | 193M | 3,349 | 0.08% | 1.94% | 9.6% | -24.3% | 0.62 | 2.7B |
「VEU」は「VEUS」の弟分的な存在で、米国以外の世界の大型・中型株をカバーするETFです。
「VEUS」と比べ、銘柄数は半減するものの、経費＆パフォーマンスはほぼ同等です。
構成3,349銘柄中、上位10銘柄の構成比率が約11%となっています。
| Symbol | 国 | Name | 比率 （％） |
| 700 | 中国 | Tencent Holdings Ltd | 1.84% |
| BABA | 中国 | Alibaba Group Holding Ltd ADR | 1.54% |
| – | – | Vanguard Market Liquidity Inv | 1.18% |
| TSM.TW | 台湾 | Taiwan Semiconductor Manufacturing Co Ltd ADR | 1.10% |
| NESN | スイス | Nestle SA | 1.07% |
| 2330.TW | 台湾 | Taiwan Semiconductor Manufacturing Co Ltd | 0.98% |
| ASML | オランダ | ASML Holding NV | 0.84% |
| ROG | スイス | Roche Holding AG | 0.84% |
| NOVN | スイス | Novartis AG | 0.68% |
| 7203 | 日本 | Toyota Motor Corp | 0.67% |
| その他 | 89.26% |
VXUS v.s. VEU 重複率と比較
VSS｜Vanguard FTSE All-World ex-US Small-Cap ETF
| シンボル | 資産 総額 | 平均 出来高 | 銘柄数 | 経費率 | 分配金 利回り | 5年平均 成長率 | 5年最大 下落率 | シャープ レシオ | 直近半年 資金流入 |
| VSS | 9.1B | 133M | 4,118 | 0.11% | 1.73% | 9.2% | -33.3% | 0.53 | 2.7B |
「VSS」は、米国以外の世界の小型株をカバーするためのETFです。
「VXUS」「VEU」と比較し、経費が若干高かったり、パフォーマンスがビミョーに悪かったりしつつ、相関性はかなり高いのであえてこのETFを選ぶが見当たりません。。。
構成4,118銘柄のうち、上位10銘柄の構成比率が約3%です。トップ10はなぜかカナダだらけ…。
| Symbol | 国 | Name | 比率 （％） |
| OTEX.TO | カナダ | Open Text Corp | 0.41% |
| FM.TO | カナダ | First Quantum Minerals Ltd | 0.36% |
| EMA.TO | カナダ | Emera Inc | 0.35% |
| WSP.TO | カナダ | WSP Global Inc | 0.35% |
| AQN.TO | カナダ | Algonquin Power & Utilities Corp | 0.31% |
| KL.TO | カナダ | Kirkland Lake Gold Ltd | 0.31% |
| K.TO | カナダ | Kinross Gold Corp | 0.28% |
| CAE.TO | カナダ | CAE Inc | 0.26% |
| CCL.B.TO | カナダ | CCL Industries Inc B- Non-Voting | 0.26% |
| CAR.UN.TO | カナダ | Canadian Apartment Properties Real Estate Investment Trust | 0.24% |
| その他 | 96.9% |
国別構成比率を見ると、日本の割合もカナダとほぼ同等ですね。
VXUS v.s. VSS 重複率と比較
VIGI｜Vanguard International Dividend Appreciation ETF
| シンボル | 資産 総額 | 平均 出来高 | 銘柄数 | 経費率 | 分配金 利回り | 5年平均 成長率 | 5年最大 下落率 | シャープ レシオ | 直近半年 資金流入 |
| VIGI | 3.5B | 15M | 294 | 0.20% | 1.11% | 13.0% | -19.1% | 0.86 | 0.5B |
「VIGI」は、米国以外の世界の増配株をカバーするためのETFです。
7年以上連続して配当金を増やした実績のある企業約300社に絞り込み、継続的に安定した配当収益を得られる…はずなのですが、先に紹介した他の3本のETFと比較し、残念ながら利回りは最下位です。
構成294銘柄のうち、上位10銘柄の構成比率が約31%と分散性は低めです。
| Symbol | 国 | Name | 比率 （％） |
| 700 | 中国 | Tencent Holdings Ltd | 5.67% |
| MC.PA | フランス | LVMH Moet Hennessy Louis Vuitton SE | 4.35% |
| NESN | スイス | Nestle SA | 3.29% |
| ASML | オランダ | ASML Holding NV | 3.28% |
| ROG | スイス | Roche Holding AG | 3.14% |
| NOVN | スイス | Novartis AG | 2.96% |
| RELIANCE.B | インド | Reliance Industries Ltd Shs Dematerialised | 2.45% |
| 01299.HK | 香港 | AIA Group Ltd | 2.08% |
| SAP.DE | ドイツ | SAP SE | 2.07% |
| TCS.BO | インド | Tata Consultancy Services Ltd | 2.01% |
| その他 | 68.7% |
VXUS v.s. VIGI 重複率と比較
米国ETFの分散投資”ex-US”ETFの購入方法
「VIGI」以外のETFは、国内証券会社でも取り扱いがあるようです。
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まとめ
以上「”米国を除く”株に投資するETF4本」を比較してみました。
ボク自身は、米国以外の先進国(日本含む)をカバーするために「VEU」を活用しています。
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