こんにちは。ノマド家族のぱぱぞん（@nomadkazoku）です。
2023年4月、我が家はマレーシア移住をはたし、クアラルンプールで暮らしています。
海外居住者となってしまうと、日本の銀行や証券会社が利用できなくなると知り、居住国によらず無料(条件付き)で口座維持ができるアメリカの銀行口座(旧ユニオンバンク)と証券口座(Firstrade証券)の口座開設しました。
関連記事
>> 米国ネット証券会社「Firstrade」口座開設方法【15分で完了】
>> Firstradeへの送金にも使える!プレスティアSMBC信託銀行が意外とイケてる理由
>> 海外送金Wise(ワイズ)の魅力とは？海外移住者が選ぶ3つの理由
パンデミック後に上昇したゴールドの価格は、その後3年ほど停滞していましたが、世界的なインフレ懸念の高まり、地政学的リスクの増大、米ドル金利上昇の鈍化、中央銀行や個人投資家の金投資増加といった複合的な要因が絡み合い、再び上昇を見せてます。
安全資産としてのゴールドは、進化し続ける貴金属投資の世界において、金ETFとカストディ(保管)サービスを利用した現物金のどちらを利用すべきかといった論争は、投資家の間で激しい議論の的となっています。
ポートフォリオを多様化し、資産を保護するために、これら2つの選択肢の選択はますます重要性を増しています。
この記事では、金ETFとカストディサービス付き金現物の基本的な違いに光を当て、それぞれの投資手段に隠された真実について解説します。
ETFとは？所有権という幻想
金ETFとは？
金ETFは金の価格に連動する投資ファンドで、株式と同じように証券取引所で取引されます。
金ETFは、その利便性から絶大な人気を得ていますが、あまり気づかれていないリスクを伴います。
金ETFと現物の金地金(きんじがね)
金ETFの株を所有することは、現物の金地金を直接所有することとは根本的に異なります。
ETFにせよ、現物にせよ、金の保有にはカストディアン(管理会社)を利用することになります。
金ETF購入は、ETF運用会社が所有する金地金の価格上昇による利益を得るための証券を所有すること。対照的に、現物所有では、自分名義の金の延べ棒やコインを所有することができます。
隠れたリスク!?金ETFの弱点を暴く
カウンターパーティ(取引相手)リスク
金ETFへの投資では、金の所有権が発行機関の財務安定性と信頼性のリスク負うことになります。
発行機関が財政難に直面したり、金の保有を誤って管理したりした場合、投資家は投資のかなりの部分を失う可能性があります。
このリスクは、多くのETFが、発行体が債務不履行に陥った場合、投資家が原資産である金の所有権を直接主張できないような仕組みになっているという事実によって悪化します。
システミックリスク
ETFは、金融システムの一部です。
ETFは、深刻な市場の暴落や経済危機では、流動性が低下したり、償還(売却)が停止される可能性があります。これにより、投資家はペーパー債権を持つことになり、市場のボラティリティに脆弱になります。
最近の事例として、次のような事例もありました。
原油ETF：パンデミックによる石油需要の低下→価格暴落により取引停止
ロシアETF：ウクライナ侵攻を受け、モスクワ取引所の株取引が困難となり取引停止
取引停止になると当然売却もできないので、価値は０円となります。
管理とアクセスの制限
ETF投資家は、現物の金に対する直接的な所有権を持ちません。
通常、ETFを現物の金地金と交換することも、個人的に使用するために金地金にアクセスすることもできません。金ETFの投資家にできることは、株式市場で金ETFを取引することだけです。
真の安全な場所｜金現物保管サービス
なぜ現物保管が重要なのか？
信頼できるカストディサービスによる金の現物の直接所有は、究極の資産安全性と真の分散投資を提供し、紙ベースの金投資に伴う固有のリスクを排除します。
金現物の保管方法の種類
安全な保管場所に保管されている特定の番号の付いた金の延べ棒を所有します。
分別保管：あなたの金はより大きなプールの一部ですが、所有者の識別が可能です。
自己保管：個人的に保管を管理します(自宅の金庫、貸金庫)
信頼できる保管会社の選択
現物金地金の保管会社を選択する際には、以下の要素を考慮してください。
- 安全性：最先端の保管庫、強固なセキュリティ対策。
- 保 険：盗難や損傷に対する保護。
- 監 査：金の保有量を確認するための定期的な監査の有無。
- 手数料：保管コストの透明性。
信頼できる保管会社は、投資家が現物の金地金資産を直接所有できるように、安全な保管施設と法的な所有権証明書を提供しています。
これらの保管施設は、多くの場合、武装した警備員、監視システム、厳格なアクセス制御を含む最先端のセキュリティ対策を備えています。
リスク最小化と分散化のための金現物保管
リスクの軽減
金地金現物カストディサービスを選択することで、投資家は、ETF発行機関による潜在的な債務超過や不始末などのリスクを軽減することができます。
資産を直接所有し管理することで、投資家は保有する金が安全で、第三者の財務安定性に影響されないことを保証することができます。
インフレと通貨価値の下落に対するヘッジ
歴史的に、金は長期にわたって購買力を維持し、インフレや通貨切り下げに対するヘッジとして機能してきました。
真の分散優位性
金の現物は、伝統的な資産クラスを超えたポートフォリオの分散を提供します。
そのパフォーマンスは株式や債券と無相関であることが多く、ポートフォリオ全体のボラティリティを低下させる効果があります。
金現物保管のデメリット
多くのメリットにも関わらず、金現物保管サービスが一般に広く普及しずらいのは、相応のデメリットもあるからです。
保管コスト
金ETFは継続的な管理手数料を課しており、これは時間の経過とともにリターンを減少させる可能性があります。
一方、カストディサービスを利用した現物金地金は、最低年額保管料が設定されている場合が多く、保管会社にもよりますが、1万ドル(約150万円)未満の保管額の場合、投資全体に対する保管コストの割合が大きくなる可能性があります。
流動性
金ETFは投資家に保有金を迅速に売買する能力を提供しますが、カストディサービスを利用した金現物取引は、現物の取り扱いや輸送のロジスティクスの要件があるため、数日程度の時間が必要になります。
税金の影響
日本における売却益の場合、金ETFは他の金融商品と同じく一律20.315％(地方税5％含む)の税率。一方、現物の金は所得税＋住民税で15〜55%の税率が適用されます。
ゴールドの売却損益は、上場株式の売却損益は損益通算でず、総合課税の範囲内での損益通算のみしかできない点は、若干使い勝手が悪いかもしれません。
結局どっち？金ETFと現物の金地金
それぞれの投資オプションは、異なる投資目標、リスク許容度、好みに対応しています。
- 短期投資家
投機的な取引に重点を置く場合、流動性と取引のしやすさから金ETFの方が適しているかもしれません。 - 長期&大口投資家
資産保全と真の分散投資を求める投資家は、現物の金地金をカストディサービスを利用して自分名義で金を所有し、経済の不確実性をヘッジすることを好むかもしれません。
金ETFの選択肢
僕自身は、低い経費率、小口株価、高い流動性の３点から、金ETF「GLDM」を購入しています。
詳しくは、次の記事にまとめていますので、参考にしてみてください。
関連記事
>> 経費率0.1%未満も！ゴールド(金)ETF比較【GLD/IAU/GLDM/SGOL/IAUM】
>> 金(ゴールド)ETF「GLDM」の魅力！おすすめポイントとリスクを徹底解説
金現物保管の選択肢
以前記事で紹介した日本ではおなじみ「田中貴金属」や英国発のカストディ「ブリオンボールド」や「Goldbroker.com」、米国の老舗金投資会社グループの「Vaulted」など、様々な選択肢があります。
結論 身の丈にあった分散投資
この記事では、金ETFと現物金地金(きんじがね)の違いについて解説しました。
金ETFは短期売買の機会を提供してくれますが、信頼できるカストディーを持つ現物金によって提供される真の所有権、管理権、資産保護には欠けています。
ポートフォリオの割合として、現長期的なセキュリティーと安心のために、金地金を直接現物で所有することの利点はありますが、コストに見合わない場合には無理に現物を保有する意義はありません。
ご自身の資産額とリスク許容度に応じて、最適な選択肢を選んでみてください。
ではまた！
よくある質問 – FAQs
カストディサービスに預けている金は本当に安全ですか？
信頼できるカストディサービスプロバイダーは、武装した警備員、監視システム、厳格なアクセスコントロールなどの厳格なセキュリティ対策を採用しており、現物金地金の安全性を確保しています。さらに、法的な所有権証明書を提供し、貴金属資産の直接的な所有権を提供します。
金地金が保管されている保管場所を訪問することはできますか？
多くのカストディサービスプロバイダーは、特定のセキュリティプロトコルや事前の取り決めに従い、投資家が保管場所を訪問し、保有する金を訪問検査するオプションを提供しています。
カストディサービスプロバイダーが倒産した場合はどうなりますか？
カストディサービスプロバイダーが倒産または閉鎖した場合、現物金地金は法的には投資家の所有物であり、投資家はそれを取り戻す権利、または他のカストディサービスプロバイダーに移す権利があります。
保管されている金地金を売却するにはどうすればよいですか？
現物の金地金を売却するためには、カストディサービスプロバイダーもしくは信頼できる貴金属ディーラーに依頼することができます。このプロセスでは通常、金の延べ棒またはコインの配達または回収を調整し、その後売却を完了します。
カストディサービスを利用して現物の金を保有することに税制上のメリットはありますか？
カストディサービスを利用して現物の金を保有することの税金への影響は、管轄地域や特定の状況によって異なります。潜在的な税制上の利点や注意点を理解するために、税務の専門家に相談することをお勧めします。
金ETFとカストディサービスによる現物金地金の基本的な違いを理解することで、投資家は、投資目標、リスク許容度、好みに沿った情報に基づいた意思決定を行うことができます。詳細は、ご利用サービスの公式サイトの利用規約やよくある質問を確認しましょう！
投資に関する免責事項：本記事で提供される情報は、情報提供を目的としたものであり、法律や財務に関するアドバイスとして考えるべきではありません。あなた自身のニーズに最も適したものを決定するためには、専門家や弁護士に相談するべきです。本記事に掲載された情報に従う結果について、執筆者は何ら保証するものではありません。また、本記事における知識の使用や適用から生じた責任も免責します。投資にはリスクが伴います、元金の損失の可能性を含みます。過去のパフォーマンスは将来のリターンを保証するものではありません。歴史的リターン、予想リターン、確率的な予測が実際の将来のパフォーマンスを反映していない場合があります。全ての証券にはリスクが伴い、損失を招く可能性があります。私たちが使用する第三者からのデータは信頼性があると信じられていますが、提供されたデータの正確性や完全性を保証するものではありません。本記事は証券の購入や売却を勧誘または推奨するものではありません。執筆者は登録投資顧問ではありません。